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[ 訪問 : 1347 | 時間: 2014/3/11 10:36:53 | 可行性研報告] |
政府工作報告對房地產調控的表述明顯淡化，近年來首次未提遏制房價上漲。6日住建部副部長齊驥表示，房地產將采取雙向調控政策，并對日前杭州樓盤降價做出回應，稱杭州樓盤降價后，所有樓盤將銷售一空，且為階段性下滑，不是大問題。機構預計，市場對房地產調控的預期
出現改善，隨著龍頭企業步入年報披露期，或出現業績浪行情。值得注意的是，目前房地產板塊估值已創出歷史新低，兩融交易市場自春節以來，相關地產標的也呈現資金持續凈流入跡象。
從政府工作報告內容來看，僅有兩處出現房地產字眼，一是做好房產稅立法相關工作，二是抑制投機投資性需求，促進房地產市場持續健康發展。機構認為，報告近年來首次未提遏制房價上漲，是政府做好保障房建設，放松商品房市場交易的新思路，市場對地產板塊的預期或出現好轉。
另一方面，地產龍頭將進入業績報告期，其中萬科A在3月6日晚率先披露年報，凈利潤同比增長超20%。從已有預告來看，目前共計有64家房地產公司披露2013年業績預告，其中預喜為45家，占比為70%，整體情況較好。從預增的27家公司來看，業績預告下限普遍在50%以上，含金量較高。預收賬款、現金流等指標，也表現較好。
同時，受銷售數據增長和股價持續下跌影響，房地產板塊最新滾動市盈率已降至10倍，創歷史新低，遠低于歷史平均水平28倍。萬科、保利、金地和招商地產的最新滾動市盈率也僅為5.3倍、4.4倍、8.8倍和5.9倍。其中金地集團已被生命人壽兩度舉牌，實際持股達15.5%，同時安邦財險也持有金地集團5%股權。
兩融市場方面，資金加碼房地產板塊更為明顯。數據顯示，房地產板塊融資余額，自春節以來呈持續上升態勢。截至3月5日，萬保金招四家公司累計融資余額為63.7億元，相比節前增長20%，同期市場整體融資余額僅增加10%，資金流入地產板塊跡象明顯。其中金地集團、招商地產融資余額增幅顯著，分別從節前的5.7億元、6.96億元，上升至9.98億元、8.8億元，增幅達74%和26%。
總體來看，目前基金對地產板塊的配置比例并不高。2013年四季報數據顯示，基金持有地產板塊市值占股票投資總市值比例為4.21%。在政策預期改善以及估值新低的推動下，具備資金和市場優勢的地產龍頭，或迎來業績浪機會。同時，對于具備政策扶持的區域性地產企業，如近期總書記提出的京津冀經濟圈，華夏幸福等相關地產企業，持有的土地儲備有望迎來升值機遇，目前公司滾動市盈率也僅為10.6倍，2013年凈利預計同比增長50-60%。
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